周五，隨著股指期貨盤中拉升，地產(chǎn)系相關(guān)品種跟隨反彈，其中純堿領(lǐng)漲建材系，日內(nèi)漲幅超4%。從價格驅(qū)動因素來看，根據(jù)今日上午統(tǒng)計局發(fā)布的數(shù)據(jù)，2024年全年實現(xiàn)GDP134.91萬億元，實際經(jīng)濟增速達5%，剛好符合兩會擬定的“5%左右”目標(biāo)。2024年四個季度當(dāng)季增速分別為5.3%、4.7%、4.6%和5.4%，即2024年四季度GDP增速顯著好于5%的預(yù)期值。市場情緒再度回暖，與股指走勢相關(guān)性較強的品種迎來全線上漲，純堿估值偏低、投機性強，反彈幅度較大。

　　從純堿基本面情況來看，受短期價格反彈及年前備貨影響，近期企業(yè)出貨增加，訂單兌現(xiàn)，個別企業(yè)集中發(fā)貨。本周企業(yè)庫存和社會庫存雙雙下降，中上游壓力略有緩解，預(yù)計在期現(xiàn)商拿貨的背景下，堿廠庫存或不會出現(xiàn)明顯累庫，價格短期大概率偏強運行。不過，考慮到玻璃廠補庫接近尾聲，純堿開工率依然在86.88%的高位，過剩格局難以改變。同時，今日純堿上漲伴隨資金減倉，主要為前期空頭離場，未看到主力多頭進場信號。若市場情緒轉(zhuǎn)冷，需警惕價格回調(diào)風(fēng)險。

　　資料來源：Wind、光大期貨研究所

　　撰稿：史玥明

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