盡管仍有部分企業(yè)處于凈利潤同比下滑狀態(tài)，但三季度促成貸款規(guī)模出現(xiàn)環(huán)比升高。而隨著此前降速控險作用的顯現(xiàn)，資產(chǎn)質(zhì)量亦出現(xiàn)好轉(zhuǎn)

　　沉寂已久的助貸市場，在三季度迎來轉(zhuǎn)變。

　　近日，包括陸金所控股（NYSE：LU）、奇富科技（NASDAQ：QFIN）、樂信（NASDAQ：LX）、信也科技（NYSE：FINV）、小贏科技（NYSE：XYF）、嘉銀科技（NASDAQ：JFIN）在內(nèi)的六家美股上市金融科技公司，相繼披露2024年三季度未經(jīng)審計財務業(yè)績。

　　從各家的經(jīng)營數(shù)據(jù)來看，盡管仍有部分企業(yè)處于凈利潤同比下滑的狀態(tài)，但從貸款規(guī)模來看，多數(shù)企業(yè)一改此前收縮態(tài)勢，三季度促成貸款規(guī)模出現(xiàn)環(huán)比升高。而隨著此前降速控險作用的顯現(xiàn)，資產(chǎn)質(zhì)量亦出現(xiàn)好轉(zhuǎn)。

　　具體而言，在六家美股上市金融科技公司中，半數(shù)企業(yè)營收及凈利潤實現(xiàn)同比“雙增”。從三季度促成貸款規(guī)模來看，僅一家環(huán)比收縮，其余五家均環(huán)比上升。此外，六家金融科技公司M3+（90天以上）貸款逾期率較上一季度有所下降或企穩(wěn)。

　　與此同時，今年三季度，海外業(yè)務等被視作新增長點的領域，亦有了新進展。

　　業(yè)績整體改善，三家增收增利

　　在業(yè)績方面，六家美股上市金融科技公司整體有所改善。

　　營收前三依舊是陸金所控股、奇富科技和樂信，分別實現(xiàn)營收55.43億元、43.70億元和36.60億元；凈利潤方面，位居前三的則是奇富科技、信也科技和小贏科技，分別為17.99億元、6.24億元和3.76億元。

　　在此之中，奇富科技、信也科技和小贏科技的營收及凈利潤均在三季度同比上升。其中小贏科技營收漲幅最高，三季度同比增長13.29%；而奇富科技則是凈利潤漲幅最高，三季度同比增長58.11%。

　　奇富科技首席執(zhí)行官兼董事吳海生在財報中表示，本季度，得益于風險改善及資金成本下降，奇富科技凈抽傭率持續(xù)改善。持續(xù)經(jīng)營業(yè)務中，不承擔信貸風險的放款量占總放款規(guī)模近55%。三季度，憑借更加高效多元的獲客渠道，單位獲客成本進一步降低。同時，在總體資金環(huán)境趨于寬松的背景下，奇富科技持續(xù)深化與金融機構(gòu)的合作，整體資金成本進一步下降，再創(chuàng)歷史新低。

　　“業(yè)績改善的一部分原因可能來自利差的變大，即融資成本的下降。目前銀行貸款市場‘卷’得厲害，所以在銀行與金融科技公司的合作過程中，利率也在下降?！苯K微金創(chuàng)聯(lián)信息科技有限公司董事長嵇少峰指出。

　　業(yè)績有升亦有降，與之相對，陸金所控股、嘉銀科技兩家公司的營收及凈利潤在三季度同比“雙降”。

　　其中，自去年以來持續(xù)進行業(yè)務轉(zhuǎn)型的陸金所控股，三季度營收同比下滑31.14%至55.42億元；凈利潤虧損7.25億元。嘉銀金科營收同比下滑1.50%至14.45億元；凈利潤則同比下滑16.8%至2.7億元。

　　此外，樂信尚未扭轉(zhuǎn)“增收不增利”的態(tài)勢。三季度實現(xiàn)營收36.6億元，同比增長4.4%；實現(xiàn)凈利潤3.1億元，同比下滑16.50%。不過，與上一季度對比，樂信凈利潤明顯改善，三季度環(huán)比增幅達36.7%。

　　樂信相關負責人表示，得益于持續(xù)的風險及數(shù)據(jù)底層能力建設，新增資產(chǎn)質(zhì)量逐季改善、大盤資產(chǎn)結(jié)構(gòu)更優(yōu)質(zhì)健康，各項風險指標全面向好，資金成本下降。據(jù)悉，樂信三季度資金成本再創(chuàng)歷史新低，環(huán)比二季度下降98個BP（基點）。

　　資產(chǎn)風險企穩(wěn)，貸款規(guī)模重現(xiàn)擴張

　　金融科技公司業(yè)績普遍改善，各家M3+（90天以上）貸款逾期率則一改此前上升趨勢，大部分在三季度出現(xiàn)環(huán)比下降。

　　具體而言，樂信與上一季度持平，其余五家均較上一季度出現(xiàn)不同程度下降。其中，小贏科技三季度M3+貸款逾期率環(huán)比降幅最為明顯，下降1.16個百分點至3.22%。

　　伴隨資產(chǎn)質(zhì)量的企穩(wěn)，部分公司的“戰(zhàn)線”不似此前一般收緊。

　　就三季度促成貸款額而言，六家美股上市金融科技公司中，五家均出現(xiàn)環(huán)比提升。三家增幅在10%以上，分別是小贏科技、陸金所控股以及嘉銀金科，其中小贏科技環(huán)比增幅達24.6%。

　　據(jù)小贏科技相關負責人介紹，今年三季度，國家出臺一系列政策，穩(wěn)定市場，改善流動性，提升消費信心。三季度宏觀經(jīng)濟整體向好，小微企業(yè)的獲得感正在提升。在此背景下，小贏科技聚焦個體工商戶、小微企業(yè)主、鄉(xiāng)村創(chuàng)業(yè)者等群體，提供金融服務。

　　“經(jīng)過一段時間的控險降速，助貸機構(gòu)風險狀況有所緩和，同時銀行的投放力度未減，所以部分機構(gòu)啟動投放。但是此種增量的投放也是階段性的，因為就當前宏觀環(huán)境而言，市場整體趨勢不足以支持機構(gòu)進一步大規(guī)模擴張，同時，來自長尾客群的風險仍在暴露過程中?！憋俜灞硎尽?/p>

　　招聯(lián)首席研究員、復旦大學金融研究院兼職研究員董希淼亦對逆勢擴張持謹慎態(tài)度，“目前一些消費金融公司對相關業(yè)務也進行了主動收縮?！?/p>

　　樂信是六家金融科技公司中，唯一一家在三季度促成貸款額環(huán)比收縮的公司，交易額510億元，同比下滑19.5%，環(huán)比微降0.2%，這延續(xù)了樂信此前審慎經(jīng)營的策略。

　　“過去一年，我們審慎經(jīng)營，持續(xù)加強風險底層能力建設、聚焦優(yōu)質(zhì)客群、推進公司精細化運營能力提升，取得明顯進展。公司大盤資產(chǎn)更加健康，結(jié)構(gòu)也更加向好，風險迎來拐點，資產(chǎn)盈利性開始修復。”樂信CEO（首席執(zhí)行官）肖文杰表示，未來將繼續(xù)秉持審慎經(jīng)營原則，繼續(xù)加強風險管理，注重有質(zhì)量的增長，加強消費場景投入，打造差異化的競爭優(yōu)勢。

　　態(tài)度同樣較為審慎的還有奇富科技。吳海生在財報中指出，“盡管我們對近期出臺的經(jīng)濟刺激政策感到鼓舞，但政策對于整體消費需求和消費行為的實際影響可能還需要一些時間才能顯現(xiàn)。放眼未來，雖然我們的資產(chǎn)質(zhì)量有所改善，用戶活動也初步回升，但仍將繼續(xù)審慎管理風險?！?/p>

　　另據(jù)財報披露，由于風險管理SaaS（軟件運營服務）僅產(chǎn)生邊際回報且其向上銷售的潛力不大，奇富科技擬于2024年底前逐步終止該服務。截至9月30日，擬終止經(jīng)營服務的在貸余額為319.01億元。

　　截至三季度末，貸款余額前三的依舊是陸金所控股（2131億元）、奇富科技（1596.28億元）及樂信（1112.5億元），同比均有所下降。

　　加速“出?！?，

　　業(yè)務貢獻度進一步提升

　　多名業(yè)內(nèi)人士提到，金融科技公司運營效能的提升離不開科技對既有業(yè)務的鞏固。

　　財報顯示，三季度樂信研發(fā)投入1.49億元，同比增長17.7%。風險方面，從去年底開始，樂信對風險體系進行全面升級，包括加強全生命周期風控管理體系、提升風險監(jiān)控預警能力、開發(fā)策略機器人、升級智能反欺詐模型等，應對風險能力顯著加強。

　　信也科技亦持續(xù)深耕反欺詐與風控技術(shù)，基于圖譜算法技術(shù)、多角度視覺技術(shù)、聲紋核身技術(shù)、文本嵌入挖掘技術(shù)等多項前沿科技，已在信貸科技全鏈條反欺詐中提出多項落地性強的創(chuàng)新性解決方案。

　　此外，科技創(chuàng)新助力機構(gòu)輕資本轉(zhuǎn)型。據(jù)悉，奇富科技通過ICE（“奇富借條”上開放平臺的智能信貸引擎）中的大數(shù)據(jù)及云計算技術(shù)將借款人與金融機構(gòu)進行匹配，并提供借款人的貸前調(diào)查報告。通過ICE撮合的貸款，奇富科技不承擔本金風險。財報顯示，奇富科技三季度轉(zhuǎn)介服務費達7.63億元，超過了去年同期的3倍，主要是由于通過ICE的貸款撮合規(guī)模的增加。三季度奇富科技通過ICE的貸款撮合規(guī)模296.35億元。

　　在科技創(chuàng)新之外，被視作金融科技公司新業(yè)務增長點的海外業(yè)務貢獻度日益提升，東南亞等新興市場已經(jīng)是熱門出海目的地。

　　以較早布局海外業(yè)務的信也科技為例，三季度，該公司國際業(yè)務增長強勁，營收占比近20%，新增交易用戶連續(xù)兩季度超過國內(nèi)市場。具體而言，實現(xiàn)營收6.4億元，同比增長8.7%。交易額27億元，同比增長22.7%。累計服務用戶630萬人。

　　與此同時，信也科技相關國際化業(yè)務在多元化經(jīng)營和機構(gòu)合作方面亦取得進展。例如獲得由印尼金融服務監(jiān)管局（OJK）監(jiān)管的“多元金融牌照”（Multi-finance）。

　　加速布局海外業(yè)務的還有樂信。三季度，在墨西哥市場之外，樂信加大了對東南亞市場的投入和運營，季度內(nèi)，印尼市場快速增長，交易用戶環(huán)比增長31%，交易額環(huán)比增長18%。

　　在董希淼看來，對于部分金融科技公司來說，出海的確是不錯的選擇，但并非“不出海就出局”。是否出海需要根據(jù)企業(yè)自身的資源稟賦，以及海外市場的需求等決定，同時要考慮到海外國家在金融監(jiān)管政策方面的風險，以及國別風險等?！翱萍寄芰Φ妮敵隹梢曌鹘鹑诳萍计髽I(yè)出海的重要內(nèi)容，但就業(yè)務模式而言，可能存在合規(guī)等方面的問題?！?/p>

　　“現(xiàn)在可能已經(jīng)不是‘入局搶一杯羹’的時機了。頭部機構(gòu)布局海外至少有五年，新進機構(gòu)對當?shù)厥袌隽私獬潭炔桓?，同時，與當?shù)乇O(jiān)管的關系和互動，以及對當?shù)胤森h(huán)境的熟悉程度都不如先行出海企業(yè)?！憋俜逯赋?，“但階段性機會仍存。因為在國際市場，尤其是東南亞市場，助貸市場的總量不高，與國內(nèi)仍有一定差距?！?/p>