高盛發(fā)布研究報(bào)告稱，維持華虹半導(dǎo)體（01347）“買入”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)31.3港元。雖然公司產(chǎn)品PMIC、CIS、邏輯及射頻產(chǎn)品需求穩(wěn)健，但由于終端市場(chǎng)，如消費(fèi)電子及汽車增長仍然溫和，微控制單元（MCU）及功率分立器件可能需要更多時(shí)間才能恢復(fù)。

　　在需求逐步復(fù)蘇的支持下，高盛維持對(duì)華虹的長期正面看法，因本地客戶對(duì)華虹的專門技術(shù)有越來越高的偏好，而華虹的專門技術(shù)在消費(fèi)電子、電腦、電動(dòng)車、新能源和工業(yè)領(lǐng)域都有廣泛的應(yīng)用。

　　高盛預(yù)測(cè)，華虹2024年第4季收入將年增19%至5.41億美元，大致符合集團(tuán)5.3-5.4億美元的指引目標(biāo)。盡管預(yù)期12英寸晶圓廠將達(dá)到滿載，8英寸晶圓廠也將處于高負(fù)載狀態(tài)，但認(rèn)為晶圓價(jià)格的回升仍然溫和，且需要時(shí)間。

　　高盛預(yù)期華虹2024年第4季毛利率，將溫和上升至12.9%，與指導(dǎo)目標(biāo)的11%-13%范圍一致。盡管毛利率逐步改善，華虹仍表示第二座12英寸晶圓廠應(yīng)于2025年首季開始投產(chǎn)，作為邁向40納米技術(shù)及長期業(yè)務(wù)擴(kuò)充的策略性投資。

　　管理層指出，新廠房的產(chǎn)能擴(kuò)充將以循序漸進(jìn)的方式進(jìn)行，可因應(yīng)市場(chǎng)狀況而彈性調(diào)整，該行預(yù)期這將可緩和未來增加的設(shè)計(jì)與維修成本的影響。