專題：美聯(lián)儲如期降息25個(gè)基點(diǎn) 鮑威爾稱美聯(lián)儲無意持有比特幣

　　北京時(shí)間周四（12月19日）凌晨，美聯(lián)儲宣布降息25個(gè)基點(diǎn)，將聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間從4.5%至4.75%調(diào)低至4.25%至4.5%。這也是美聯(lián)儲繼9月和11月之后，連續(xù)第三次會議宣布降息，全年的累計(jì)降息幅度就此達(dá)到100個(gè)基點(diǎn)。

　　此外，美聯(lián)儲FOMC聲明，將一級信貸利率由4.75%下調(diào)至4.50%，將隔夜逆回購利率從4.55%下調(diào)至4.25%，將貼現(xiàn)利率從4.75%下調(diào)至4.50%。

　　美聯(lián)儲主席鮑威爾表示，F(xiàn)OMC聲明中增加關(guān)于調(diào)整利率“幅度和時(shí)機(jī)”的措辭表明，美聯(lián)儲正處于或接近放緩降息的時(shí)刻。降息步伐放緩反映出今年的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)走高；明年降息步伐放緩反映通脹預(yù)期上升，明年將根據(jù)數(shù)據(jù)做出降息決定。

　　美聯(lián)儲FOMC聲明顯示，克利夫蘭聯(lián)儲主席哈馬克對利率決議表示反對，支持不降息。

為何降息？

　　美聯(lián)儲在議息會后發(fā)布的公告中表示，最近的指標(biāo)表明，經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以穩(wěn)健的速度擴(kuò)張。今年以來，勞動(dòng)力市場狀況普遍緩解，失業(yè)率有所上升，但仍處于低位。通貨膨脹率在實(shí)現(xiàn)委員會2%的目標(biāo)方面取得了進(jìn)展，但仍然居于高位。

　　美聯(lián)儲尋求在長期內(nèi)以2%的比率實(shí)現(xiàn)最大的就業(yè)和通貨膨脹。該委員會判斷，實(shí)現(xiàn)其就業(yè)和通脹目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)大致處于平衡狀態(tài)。經(jīng)濟(jì)前景不確定，委員會密切關(guān)注其雙重任務(wù)對雙方的風(fēng)險(xiǎn)。

　　數(shù)據(jù)顯示，美國11月CPI同比上漲2.7%，與市場預(yù)期持平，仍高于美聯(lián)儲2%的目標(biāo)，前值為2.6%，維持了上月反彈的趨勢；美國11月核心CPI同比上漲3.3%，與市場預(yù)期持平，前值為3.3%。而美聯(lián)儲更加關(guān)注的個(gè)人消費(fèi)支出價(jià)格指數(shù)PCE將在周五公布。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測，11月份美國核心PCE環(huán)比將上漲0.2%，這是三個(gè)月以來的最小增幅。

美元瞬間飆升

　　美聯(lián)儲宣布降息后，美元指數(shù)直線沖高，離岸人民幣跌至1美元兌7.3196元，創(chuàng)2023年以來最低。

　　美股三大股指短線下挫。

　　量子概念股Quantum Computing則持續(xù)走高，目前漲超40%。該股自11月13日平地起飛，截至12月17日，漲幅超10倍。11月以來，同為量子概念股的DWave Quantum漲幅達(dá)8倍；Rigetti Computing過去兩個(gè)月內(nèi)也上漲10倍。

　　因可能與本田合并，日產(chǎn)汽車（ADR）日內(nèi)漲幅一度擴(kuò)大至20%左右，創(chuàng)26年來最大漲幅。

　　現(xiàn)貨黃金、白銀持續(xù)下挫。

　　美國2年期國債收益率短線大幅上漲，10年國債收益率短線走高。

　　歐洲方面，主要股指多數(shù)上漲。

美聯(lián)儲未來降息更謹(jǐn)慎？

　　美聯(lián)儲本次降息在市場預(yù)料之中，明年的降息幅度和降息次數(shù)成為關(guān)注焦點(diǎn)。

　　點(diǎn)陣圖顯示，2025年預(yù)計(jì)將降息兩次，而9月預(yù)計(jì)為四次。也就是說這一次出現(xiàn)了所謂的“鷹派降息”。

　　美聯(lián)儲表示，在考慮對聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間進(jìn)行額外調(diào)整的幅度和時(shí)間時(shí)，委員會將仔細(xì)評估最新數(shù)據(jù)、不斷變化的前景以及風(fēng)險(xiǎn)的平衡。

　　據(jù)財(cái)聯(lián)社報(bào)道，“美聯(lián)儲傳聲筒”Nick Timiraos表示，美聯(lián)儲政策聲明中增加了“幅度和時(shí)間”這一措辭，暗示將放緩降息步伐，以修改潛在的調(diào)整。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月18日，芝商所的美聯(lián)儲觀察工具顯示，目前交易員預(yù)計(jì)美聯(lián)儲在1月進(jìn)一步降息至4.00%—4.25%的概率只有16.3%。這也就意味著，市場投資者普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲將在明年1月暫停降息的步伐。

　　據(jù)證券時(shí)報(bào)報(bào)道，一些美聯(lián)儲官員其實(shí)也已開始暗示，他們需要看到更具體的證據(jù)表明通脹正在改善或勞動(dòng)力市場正在惡化，才會繼續(xù)降低借貸成本?？死蛱m聯(lián)儲主席哈馬克（Beth Hammack）本月早些時(shí)候表示：“我們已經(jīng)到達(dá)或接近應(yīng)該放慢降息步伐的節(jié)點(diǎn)?！彼澷p地提到了上世紀(jì)90年代的兩次降息，當(dāng)時(shí)美聯(lián)儲迅速降息，累計(jì)降息幅度為0.75個(gè)百分點(diǎn)，然后轉(zhuǎn)為觀望。

高盛首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Jan Hatzius在其最新一份報(bào)告中表示，美聯(lián)儲預(yù)計(jì)未來可能會放慢降息步伐。他在報(bào)告中還刪除了對美聯(lián)儲明年1月降息的預(yù)期，并預(yù)計(jì)美聯(lián)儲明年會在3月、6月和9月合計(jì)降息三次。

全球?qū)捤纱蟪毕矶鴣?/p>

　　美聯(lián)儲宣布降息后不久，卡塔爾央行下調(diào)存款利率30個(gè)基點(diǎn)。

　　12月以來已有多個(gè)主要經(jīng)濟(jì)體宣布降息。

　　當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月11日，加拿大央行將利率下調(diào)了50個(gè)基點(diǎn)。

　　12月12日，歐洲央行降息25個(gè)基點(diǎn)，這是歐洲央行今年第四次降息。

　　12月12日瑞士央行意外宣布降息50個(gè)基點(diǎn)，基準(zhǔn)利率降至0.5%，距離零利率只剩50個(gè)基點(diǎn)，這也是2015年1月以來瑞士央行最大幅度的降息。

　　12月16日，巴基斯坦央行宣布降息200個(gè)基點(diǎn)至13%。

　　12月17日，摩洛哥央行宣布將基準(zhǔn)利率從2.75%下調(diào)至2.5%。

　　12月18日，智利央行行長科斯塔表示，適當(dāng)時(shí)機(jī)將進(jìn)一步降息。

　　此外，英國央行將于本周四公布利率決議，市場普遍預(yù)計(jì)英國央行將維持4.75%的政策利率不變，堅(jiān)持逐步降息的政策。

　　市場對日本央行的加息預(yù)期正不斷升溫。野村證券的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，日本央行將在本周加息25個(gè)基點(diǎn)至0.5%，但也有可能推遲到明年1月或更晚。

　　中航證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家董忠云對21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道記者分析稱，從各家央行降息的政策表態(tài)來看，集體降息存在一些共性的背景，即通脹水平向著目標(biāo)回落，同時(shí)經(jīng)濟(jì)增長較為疲軟，且特朗普明年上臺后，與美國的貿(mào)易摩擦風(fēng)險(xiǎn)可能給本國經(jīng)濟(jì)前景增添新的不確定性，因此央行貨幣政策重心向鴿派穩(wěn)經(jīng)濟(jì)的方向傾斜。

　　與此相對的是，董忠云表示，美國經(jīng)濟(jì)持續(xù)表現(xiàn)出較強(qiáng)的韌性，而近期通脹出現(xiàn)一定的反彈，市場擔(dān)憂特朗普上臺可能驅(qū)動(dòng)通脹風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)一步抬升，這導(dǎo)致美聯(lián)儲的降息道路不暢，政策傾向跟隨就業(yè)、通脹等指標(biāo)在鷹、鴿之間搖擺，不確定性更高。

（文章來源：21財(cái)經(jīng)）