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　　來(lái)源：瑞恩資本RyanbenCapital

　　2025年1月13日，佛山市海天調(diào)味食品股份有限公司?FoshanHaitian Flavouring And Food Company Ltd．?（下稱“海天味業(yè)”）向港交所遞交招股書(shū)，擬香港主板掛牌上市。

　　海天味業(yè)，于2014年2月11日在A股上市，股票代碼603288.SH。截至2025年1月13日收市，海天味業(yè)總市值逾2350億元人民幣。

　　海天味業(yè)招股書(shū)鏈接：

　　https：//www1.hkexnews.hk/app/sehk/2025/107087/documents/sehk25011300509_c.pdf

　　主要業(yè)務(wù)

　　海天味業(yè)，作為百年傳承、著眼全球的中國(guó)調(diào)味品龍頭企業(yè)，擁有逾400余年的傳承，前身為1955年廣東佛山25家古醬園合并重組的佛山市公私合營(yíng)海天醬油廠，自成立以來(lái)一直專注調(diào)味品的生產(chǎn)和銷售，已成為全球領(lǐng)先的調(diào)味品生產(chǎn)和銷售公司，愿景是有人煙處有海天。

　　根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，于2023年按收入計(jì)，海天味業(yè)是中國(guó)調(diào)味品行業(yè)的絕對(duì)領(lǐng)導(dǎo)者，市場(chǎng)份額超過(guò)第二名兩倍以上。海天味業(yè)也是全球前五的調(diào)味品企業(yè)，自2013年至2023年，公司是全球調(diào)味品前十大企業(yè)中，唯一實(shí)現(xiàn)收入雙位數(shù)復(fù)合增長(zhǎng)的企業(yè)。

　　海天味業(yè)，按銷量計(jì)已連續(xù)27年蟬聯(lián)中國(guó)最大調(diào)味品企業(yè)。公司的醬油、蠔油產(chǎn)品銷量多年位居中國(guó)調(diào)味品市場(chǎng)第一，調(diào)味醬、食醋及料酒亦位居中國(guó)市場(chǎng)前列。于2023年，具體如下：

醬油：收入于全球和中國(guó)市場(chǎng)均排名第一，于中國(guó)的市場(chǎng)份額為12.6%，是第二名的三倍以上，于中國(guó)市場(chǎng)連續(xù)27年銷量第一；

蠔油：收入于全球和中國(guó)市場(chǎng)均排名第一，于中國(guó)的市場(chǎng)份額為39.4%，是第二名的三倍以上，于中國(guó)市場(chǎng)連續(xù)11年銷量第一；

調(diào)味醬：收入于中國(guó)基礎(chǔ)調(diào)味醬市場(chǎng)排名第一；

食醋：收入于中國(guó)市場(chǎng)排名第二；

料酒：收入于中國(guó)市場(chǎng)排名第一。

　　海天味業(yè)目前在中國(guó)經(jīng)營(yíng)四個(gè)主要生產(chǎn)基地包括廣東高明生產(chǎn)基地、江蘇宿遷生產(chǎn)基地、廣西南寧生產(chǎn)基地、湖北武漢生產(chǎn)基地。

　　‘海天’是中國(guó)消費(fèi)行業(yè)的超級(jí)品牌，至今已有四百余年的歷史。海天味業(yè)擁有全面的品類布局，包括醬油、蠔油、調(diào)味醬、食醋、料酒、雞精雞粉、西紅柿沙司、辣椒醬等其他特色調(diào)味品。通過(guò)1，300余產(chǎn)品SKU，向客戶提供最為豐富的一站式產(chǎn)品服務(wù)選擇。海天味業(yè)擁有7個(gè)年收入10億級(jí)以上大單品系列，為中國(guó)調(diào)味品行業(yè)大單品數(shù)量最多的企業(yè)；擁有25個(gè)年收入1億級(jí)以上產(chǎn)品系列，以2023年的收入計(jì)，億級(jí)以上產(chǎn)品系列合計(jì)占產(chǎn)品銷售收入的75.1%。

　　股東架構(gòu)

　　招股書(shū)顯示，海天味業(yè)在上市前的股東架構(gòu)中，

　　廣東海天（一致行動(dòng)人士集團(tuán)擁有73.59%），直接持股58.26%，間接（通過(guò)佛山海鵬）持股0.12%，合計(jì)持股約58.38%；

　　一致行動(dòng)人士集團(tuán)包括：龐康先生、程雪女士、管江華先生、陳軍陽(yáng)先生、文志州先生、廖長(zhǎng)輝先生，分別持有廣東海天50.63%、16.78%、3.27%（包括管先生配偶持有的1.79%）、1.17%、1.11%、0.62%，合計(jì)73.59%的股份。

　　龐康先生、程雪女士、管江華先生、陳軍陽(yáng)先生、文志州先生、廖長(zhǎng)輝先生同時(shí)分別直接持有公司約9.57%、3.17%、0.61%（包括管先生配偶所持有的0.33%）、0.21%、0.16%、0.03%，合計(jì)13.75%的股份；

　　一致行動(dòng)人士集團(tuán)合計(jì)持股約72.12%。

　　其他A股股東持股27.88%。

　　董事高管

　　海天味業(yè)董事會(huì)由9名董事組成，包括：

6名執(zhí)行董事：程雪女士（董事長(zhǎng)）、管江華先生（總裁）、黃文彪先生、文志州先生、廖長(zhǎng)輝先生、代文先生；

3名獨(dú)立非執(zhí)行董事：張科春先生（西湖大學(xué)教授）、屈文洲先生（廈門大學(xué)金圓研究院院長(zhǎng)、MBA中心主任）、丁邦清先生（廣州市七溪地芳香集團(tuán)董事長(zhǎng)、中國(guó)廣告協(xié)會(huì)學(xué)術(shù)與教育工作委員會(huì)副主任）。

　　監(jiān)事會(huì)3名：陳敏女士、黃樹(shù)亮先生、何濤先生。

　　除執(zhí)行董事外，高管包括副總裁桂軍強(qiáng)先生，副總裁柳志青先生，副總裁夏振東先生，董事會(huì)秘書(shū)兼聯(lián)席公司秘書(shū)柯瑩女士，首席財(cái)務(wù)官李軍先生。

　　公司業(yè)績(jī)

　　招股書(shū)顯示，在過(guò)去的2022年、2023年和2024年前九個(gè)月，海天味業(yè)的營(yíng)業(yè)收入分別為人民幣256.10億、245.59億和203.99億元，相應(yīng)的凈利潤(rùn)分別為人民幣62.03億、56.42億和48.29億元。

　　中介團(tuán)隊(duì)

　　海天味業(yè)是次IPO的中介團(tuán)隊(duì)主要有：

　　中金公司、高盛、摩根士丹利為其聯(lián)席保薦人；

　　畢馬威為其審計(jì)師；

　　競(jìng)天公誠(chéng)、高偉紳分別為其公司中國(guó)律師、公司香港及美國(guó)律師；

　　嘉源、普衡分別為其券商中國(guó)律師、券商香港及美國(guó)律師；

　　弗若斯特沙利文為其行業(yè)顧問(wèn)。