來(lái)源：紫金天風(fēng)期貨研究所

　　【20241203】目前大宗商品的估值走到什么位置了？12-3

　　想要提升投資的勝率很難，但想要提高投資的盈虧比卻相對(duì)容易。

　　估值，就是盈虧比的重要組成部分。絕對(duì)的低估不一定帶來(lái)行情反轉(zhuǎn)，但低估會(huì)在一定程度上改善盈虧比的表現(xiàn)，反之亦然。

　　通過(guò)基本面信息的有效整合可以表達(dá)我們對(duì)商品估值的判斷，具體內(nèi)容包括了上下游利潤(rùn)、期現(xiàn)利潤(rùn)、進(jìn)出口和國(guó)內(nèi)貿(mào)易利潤(rùn)、交割利潤(rùn)、展期收益等諸多要素。

　　下面是我們對(duì)各版塊及各品種估值強(qiáng)弱的評(píng)估。

　　板塊估值強(qiáng)弱

　　注：各版塊打分是組內(nèi)品種的平均值。內(nèi)容僅供參考。

　　能化

　　注：打分只代表主觀判斷，不構(gòu)成投資建議。一般情況下，市場(chǎng)認(rèn)為低估值的適合多配，高估值的適合空配，但具體交易還要考慮驅(qū)動(dòng)、波動(dòng)率等不同維度。

　　另，下方表格標(biāo)紅部分代表主力合約及其潛在錨定的標(biāo)的。

　　黑色

　　有色

　　農(nóng)產(chǎn)品與軟商品

　　本文內(nèi)容由研究員盡力采集而來(lái)，內(nèi)容僅供參考，不構(gòu)成投資建議。